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和科学家吵架结果未知，但热度下“科伦系”的市值管理大获成功
据业内人士透露，
文｜《财经》记者 辛颖 凌馨
编辑｜王小
“秀肌肉”的75岁药企董事长和北大教授的口水战还在持续。
TMGM外汇财经新闻：
2025年6月8日，北京大学终身讲席教授、生物学家饶毅，已连续第四天在其个人公众号“饶议科学”发文，质疑科伦药业（002422.SZ）董事长刘革新赤裸上身秀肌肉亲自宣传的产品麦角硫因胶囊，是“假药”。
容易被误解的是，
双方来往几个回合，到6月9日下午，科伦药业全资子公司科伦永年大健康再次发文，表示公司有关麦角硫因相关临床研究正按既定计划推进。
换个角度来看，
麦角硫因，是一种天然水性含硫氨基酸，那么受到质疑的这款麦角硫因胶囊是假药吗？
值得注意的是，
“不属于保健品，也不是食品，由于产品比较新，目前正在推进其逐步在中国获批食品、保健品资质。”这款麦角硫因胶囊产品的相关负责人对《财经》介绍。
不可忽视的是，
6月9日晚间，科伦药业回复《财经》，已完成相关资料准备，即将向国家卫健委提交新食品原料的申请。和其它同类麦角硫因胶囊一样，均通过跨境电商平台线上销售，是日本合法上市的产品。
受到质疑后，科伦药业股价在6月5日、6日连跌两天，但跌幅不大，约4.98%，此后有所回升。但与此同时，它家的麦家硫因胶囊算是彻底“出圈”，仅6月7日到8日，其网店销售额涨了1482.41万元，将近翻了一番。
其实，
科伦药业对《财经》表示，麦角硫因胶囊目前销售顺利，但具体数据现在不便披露。
TMGM外汇行业评论：
科伦药业一季度营收、利润双降，在这轮“肌肉秀”中，股价涨了20%达到历史高点。同样出现业绩下滑、但自称向科伦永年销售麦角硫因原料的川宁生物，股价亦有回升。
假功效还是真擦边？
大家常常忽略的是，
5月10日，一句“刘先生75岁——‘没有不可能！’”，配着刘革新的肌肉广告，火出了医药圈。
人们看到广告的第一反应或是：这身肌肉跟产品究竟有多大关系？药企为啥卖这个？
但实际上，
麦角硫因，是一种天然含硫氨基酸，具有抗氧化、抗炎作用。虽有一定科学依据证明其有益，但口服后能否被人体吸收代谢、效果与外用差异等，目前尚无足够实验数据定论。
尽管如此，
麦角硫因在美国、欧盟、日本等已获批应用在食品和膳食补充剂中，近两年来被广泛用在化妆品和保健品领域。刘革新看中抗衰老赛道，成立浙江科伦永年大健康产业股份有限公司（下称“科伦永年”）， 勾选了麦角硫因。
这也是刘革新为“科伦系”铺的一条路，由于麦角硫因原料是由科伦药业子公司伊犁川宁生物技术股份有限公司（下称“川宁生物”）生产。川宁生物曾在6月5日通过投资者互动平台表示，“公司向科伦永年进行麦角硫因原料的销售；公司的产品销售都是在市场公允价格范围内进行销售。”
在刘革新的硬广之前，科伦永年“以医药企业的专业精神从事抗衰老产品的研发”为口号，发布了多篇麦角硫因成分具有延缓衰老、助眠、改善记忆力、美肤、抗炎、保护心血管等的文稿，但并不出圈。
可能你也遇到过，
直到刘革新的大胆举动，让麦角硫因火了起来，同时，也引发了研究人员的关注。
6月5日，生物学家饶毅在个人公众号“饶议科学”发文称，凡是没有足够令人信服的证据，不能获得批准成为真药，是假药的，只好以保健品路径蒙人、骗人。如果它（麦角硫因）确实能够对动物或人有延年益寿的作用，早就会有人给予足够证据获得药监部门批准。由于缺乏证据，得不到批准，销售商才走保健品的路子。
6月6日上午，科伦永年大健康发文回应，麦角硫因是国际上公认的膳食补充剂，而非药品。
对此，北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇对《财经》分析，如果想以保健食品的形式在中国销售，需要在国家市场监督管理总局进行创建账户或备案。创建账户或备案的流程一般包括提交产品配方、生产工艺、稳妥性和用途性评价等相关资料，经审核通过后才可获得批准上市。
从某种意义上讲，
《财经》在国家市场监督管理总局特殊食品信息查询平台、进口保健食品备案信息网站均未查询到麦角硫因胶囊产品的创建账户或备案信息。
与其相反的是，
科伦永年曾在2024年向国家卫生健康委员会申请麦角硫因作为新食品原料，截至目前国家卫健委卫生许可公众查询网站仍未显示过审信息。
换个角度来看，
关键的是，保健品之外的食品是不能宣传功效的。《食品标识监督管理办法》的规定：保健食品之外的其他食品不得在食品标识中声称具有保健用途（功效）。
《财经》记者梳理科伦永年公众号的文稿发现，其连续推广麦角硫因成分功效，并在部分文稿末尾附上自家麦角硫因胶囊的产品链接。
可能你也遇 TMGM外汇代理 到过，
“大家从来没有宣传过产品具有特定的功效，只是介绍麦角硫因成分的功效。未来，大家要推动产品逐步获得蓝帽子标识，成为保健品。”上述麦角硫因胶囊产品相关负责人表示。
请记住，
饶毅在文稿中写道，科伦的所谓反驳，无一证据证明服用麦角硫因能够让人获得刘革新董事长图片中的皮肤厚度和肌肉含量，而那张广告误导的信息正在于此。
来自TMGM外汇官网：
科伦药业在答复《财经》采访时称，在产品宣发中，并未宣称麦角硫因胶囊具有“抗氧化、保护细胞、延缓衰老”的用途。然而，麦角硫因原料在衰老机制、器官保护、临床应用等多维度已有初步的立体证据网络。
不妨想一想，
刘革新在致网友的三封公开信为麦角硫因站台，也没有将肌肉的功劳都归给麦角硫因。在应对老年人的肌肉流失状况的建议上，他指出居家便捷轻量的抗阻训练结合户外有氧运动，个人心境、膳食、睡眠都很关键。
换个角度来看，
“科伦药业存在打擦边球的行为，是不恰当的。”邓勇认为，虽然其声称宣传的是麦角硫因成分的功效而非胶囊产品，但消费者通常会将成分功效与产品建立联系，认为服用该产品就能获得相应功效。这种宣传路径容易误导消费者，让消费者误以为该产品具有尚未得到科学验证和监管认可的保健用途，涉嫌违反相关法规对非保健食品宣传功效的禁令。
科伦药业一位工作人员称，“（麦角硫因）目前的销售量还能够。”
说到底，
6月9日下午，《财经》通过科伦永年大健康建议的链接前往网络店铺，根据麦角硫因公开的单价和销量推算，发现其总销售额已达3464.14万元。
容易被误解的是，
科伦系的尴尬突围
很多人不知道，
这整场口水战背后，是科伦药业公布的一季报，甚至更早的营收困境。
4月30日，科伦药业公开2025年一季度业绩数据，营收同比下滑29.42%，营业利润下滑51.38%，这是公司自2010年上市以来，最大的一次一季度同比业绩下滑。业绩公布后，公司股价连跌三个交易日。
从某种意义上讲，
“科伦系”三家公司中，科伦药业是母公司，创立于1996年，它在两家子公司都持有超过50%的股份。三家企业定位是，科伦药业“输液领域的领先地位”；川宁生物要构建从中间体、原料药到制剂的抗生素全产业链竞争优势；科伦博泰则是研发体系建设和多元化技术创新的主要载体。
概括一下，
除科伦博泰表现不错，科伦药业和川宁生物，在2025年一季度，双双出现业绩下滑、股价表现不佳的状况。
5月6日，科伦药业及子公司科伦博泰、川宁生生物管理层一起出席了线上业绩沟通会，其中一个时段，几乎成了科伦药业投资者的“诉苦会”。一位投资者直言，子公司市值越来越高，但，“母公司科伦药业发展的红利几乎没有，市值长期徘徊不前，现如今也就比2018年市值高了一点，老股东苦不堪言”。
TMGM外汇认为：
也是在这场业绩沟通会上，科伦药业明确了新的赛道规划——大健康赛道。当时，管理层透露的资料仅限于“麦角硫因”，表示其他均处于保密阶段，但强调，“科伦降维突破的力度一向是精准且猛烈的”。
两天后，出击的猛男是刘革新本人。
通常情况下，
刘革新和他创办的科伦系必须为转型豁出去，由于它的传统主营业务正迅速衰退。
过去的科伦药业，有“输液大王”之称，据中信证券研报，它曾占据全国该市场大约三分之一。但在近十年来，卫健委严控静脉输液和抗生素采取，行业整体需求量下滑。伴随药品集中带量采购实施，输液业务的利润率也在下降。
站在用户角度来说，
曾为科伦药业贡献超百亿营收的输液板块，自2019年进入下滑周期，2024年营收跌破90亿元，是2018年以来最低点。它在总营收中的占比，也首次不及非输液业务，为40.86%。而非输液板块也在下滑。
通常情况下，
同期，主打抗生素中间体产品的川宁生物，一季度营收下滑14.85%，营业利润下滑16.51%。
有分析指出，
“秀肌肉”事件后，科伦药业股价在两周内涨了约20%，达到公司上市以来的历史新高。川宁生物股价则在10天内涨了26.52%。科伦永年大健康的麦角硫因胶囊，原料产自川宁生物，产品由日本占部大观堂制药生产。
但实际上，
6月5日，当子公司科伦博泰股价也达到历史高位后，科伦药业宣布，科伦博泰拟配股净筹19.43亿港元。这是过去12个月以来港股生物药业最大规模的一次新股增发。
也就是说，不管有没有饶毅这次突然发声，科伦药业和子公司科伦博泰，都已稳赢。
被饶毅“怼”来的流量，对科伦药业，可能只是个意外。
事实上，
责编 | 要琢返回搜狐，查看更多
