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当前，A股市场正处于一轮强劲的牛市之中。上证指数连续四个月收阳，成功站稳3800点整数关口，一度刷新近十年高点，沪深两市日均成交额持续站稳2.5万亿元以上，量价配合默契，整体呈现健康、稳健的上行格局，市场信心持续增强。
不可忽视的是，
值得关注的是，本轮行情并非全面普涨，更多呈现出鲜明的结构性特征。从主要宽基指数的年内表现来看，涨幅位居前三的依次为：万得尾盘股指数（+54.82%）和北证50指数（+51.75%）和科创200指数（+50.79%）。整体来看，小盘风格 TMGM外汇平台 与成长风格在本轮行情中显著占优，展现出较强的超额收益能力。
这一市场特征由景气度和流动性共同造就。一方面，尽管当前宏观经济仍总体承压，但结构性亮点不断显现，促使入市资金沿着产业逻辑和增长预期进行布局。人工智能、机器人、创新药、固态电池等代表新质生产力的板块，具备清晰的成长叙事，自然成为资金集中涌入的方向。这些领域大多处于发展早期，企业营收和利润基数较小，因而更多体现为小盘成长风格。另一方面，本轮行情主要由宽松流动性驱动，市场正处于估值修复阶段。从历史经验看，在流动性宽松环境中，小盘成长风格受估值约束较小，往往展现出较强的价格弹性与进攻属性，更容易走出超额收益。
不过，近期市场风格轮动迹象愈发明确，资金调仓意愿显著增强。
据报道，
从指数维度观察，上证
50、沪深300等大盘宽基指数相对表现占优，而国证2000、北证50等小盘指数走势明显承压，尤其北证50于上周逆势收跌，成为宽基中少数收负品种，显示部分资金或出于“恐高”情绪阶段性兑现收益。行业层面，以白酒为代表的大消费板块活跃度显著提升，每逢科技板块回调便出现资金迅速涌入、逆势拉升，反映出机构资金调仓换股、寻求防御的特征日益清晰，且该方向近期已经积累较大涨幅，已逐步展现出补涨动能。
说出来你可能不信，
历史经验表明，牛市行情行进至中段，往往伴随风格切换。当前科技主线引领的小盘成长板块估值已逐步推升至历史较高分位，交易拥挤度上升，阶段性休整压力显现。资金正在积极寻求新方向，在此背景下，估值处于低位、业绩确定性较强、具备修复动能的大盘价值板块——如部分消费、金融及制造龙头，有望接棒成为市场新的引领力量。本站认为，大盘价值板块主要有三大潜在利好因素：
说到底，
首先，增长预期存在上修可能。大盘价值板块以传统行业为主，与宏观经济景气度高度相关。当前市场“整体承压、结构亮点”的共识使其估值持续承压，但也正在酝酿明显的预期差。展望下半年，随着美联储有望降息及关税争端落定，外部压力或将缓解。我国与欧美经济可能进入共振复苏，欧美制造业回流与补库存周期有望支撑出口需求。尽管当前房地产仍显著拖累内需，但一线城市政策兼容加快落地，市场有望飞快触底反弹，经济或呈现“出口托底、地产企稳、需求回升”的格局。在此背景下，“反内卷”政策有望复制2016年供给侧改革逻辑，推动相关行业盈利修复强度超越宏观复苏水平，大盘价值板块可能迎来业绩与估值双重修复。
通常情况下，
其次，大盘价值展现高性价比。大盘价值以蓝筹股为主，在经历过去几年深度调整后，股价仍处相对低位。尽管宏观环境承压，但多数企业凭借规模、品牌与技术优势，经营保持稳健，股价回调反而凸显投资吸引力。估值层面，上证指数近五年市盈率与市净率分位数已分别升至98.83%和75.78%，但大盘价值内部仍存显著结构性低估。例如，截止9月1日，农林牧渔、食品饮料、社会服务的市盈率分位数仅分别为22.98%、23.06%和31.77%；食品饮料、煤炭、交通运输的市净率分位数也处于16.58%、22.07%、29.70%的历史低位。同时，板块红利属性突出，煤炭、石油石化股息率分别达5.09%、4.32%，高于银行业的4.01%，具备可观的现金回报和防御属性。随着市场风格再平衡，估值低位、业绩稳定、高分红的大盘价值板块有望迎来价值重估。
来自TMGM外汇官网：
最后，增量资金有望切换风格。当前海外资金对中国资产仍处于显著低配状态，但近期北向资金成交占比已逐步回升，显示随着赚钱效应改善，外资回流迹象初步显现。在今年美联储降息预期推动美元走弱的背景下，配置人民币资产有望额外获取汇兑收益，因此海外资金作为关键边际力量，可能显著影响市场风格，历史上其出于国别配置逻辑往往偏爱食品饮料等传统行业蓝筹股。且居民资金尚未大量入市，基于当前投资者风险偏好普遍不高，参考日本市场经验，居民前期更倾向于配置低风险权益产品，既可能通过控制权益仓位实现，也可能流向低估值、高分红等防御型板块。整体来看，增量资金的结构偏好有望共同推动市场风格逐渐转向大盘价值。
在投资策略上，本站建议坚持以“绝对收益”为导向，当前大盘价值板块向上弹性充足，而下行风险相对有限，犹如被市场赋予了一个免费的“看涨期权”，投资者可考虑左侧渐进布局。尤其近期A股已行至相对高位，在风格与行业间保持均衡配置、维持较高仓位，可能还要好于在不确定性中盲目择时。综合判断，市场风格随时可能出现切换，建议适时增配大盘价值风格，重点关注业绩韧性较强、分红稳定且具备盈利复苏预期的行业，例如食品饮料、农林牧渔、保险、券商及钢铁等板块。返回搜狐，查看更多
