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据报道，
6月11日，招商银行涨超2%，兴业银行、青农商行涨超1%，工商银行H股涨超1%，盘中刷新历史新高。两市唯一的跨AH两市的银行ETF优选（517900）盘中涨超0.7%，冲击4日连涨，伴随溢价走阔，或有资金踊跃买入。
据相关资料显示，
业内分析认为，当前银行股受到公募新规+险资举牌+南向资金三路资金驰援，板块或受持续催化。在此背景下，银行ETF优选（517900）获资金关注，行情数据显示，近5个交易日获资金连续净流入5673万元，年内份额增幅138%，在银行类ETF中位居第一。
容易被误解的是，
来源：Wind，截至2025.6.10
容易被误解的是，
【多路资金火线加码，千亿级增量或在途】
需要注意的是，
1、险资“落子”进行时，年内10次举牌银行股
今年以来，银行股成为险资重点布局对象，截至目前，险资年内10次举牌银行股，仅5月就举牌4次。其中，平安资管持有的招商银行港股占比突破14%，距上一次举牌仅八个交易日。
尽管如此，
来源：Wind，港交所
需要注意的是，
业内认为，保险资金对高股息银行天然有“好感”，监管引导中长期资金入市，险资入市或更明显。据申万宏源估算，增量保费入市将带动约2000亿增量资金流入银行板块，权益配置规模上限提升还将额外带来约700亿增量资金。
站在用户角度来说，
2、公募基金补齐低配方向，潜在增量2700亿元
不妨想一想，
《公募基金高质量发展行动方案》推动业绩比较基准与考核优化，意味着公募基金“补齐低配方向”。根据申万宏源统计，目前主动+偏股混合基金中，以沪深300指数为基准的数量为1294只，占比达41%。而一季度末公募基金持有银行股市值占比3.8%，相较沪深300指数中银行权重13.8%，严重欠配，假设公募基金持仓银行比重提升至沪深300指数权重，则合计有望带来增量资金超2700亿元。
必须指出的是，
来源：Wind，申万宏源，截至2025.4.30
通常情况下，
3、南向资金长期偏爱银行股，多阶段净买额第一
南向资金长期偏爱银行股，近一年净买入银行股超2000亿元，多阶段净买入金额均位居31个申万一级行业TOP1。
来源：Wind，截至2025.6.9，行业分类为申万一级（SW港股）分类。
业内认为，随着推动中长期资金入市的政策频出+公募基金改革，银行后续仍有增量资金。
可能你也遇到过，
【后市怎么看？银行迎多维内生驱动】
请记住，
基本面看，华泰证券认为，AH银行2025年业绩有望筑底回稳。25Q1AH银行业绩增速边际下滑，主要因息差降幅较超预期、债市波动下其他非息拖累。AH银行基本面挂钩内地宏观经济，5月一揽子金融政策出台，提振市场信心。展望后续，在重定价和债市波动影响下，一季度为AH银行全年业绩低点，后续有望逐步修复。
综上所述，
值得关注的是，根据申万宏源统计，目前银行平均ROE约10%，位居全市场各板块前5，PE仅约6倍，在各行业中最低，业绩与估值错配，银行板块存在系统性重估的合理性。
根据公开数据显示，
来源：申万宏源，截至2025.5.23
此外，银行股分红率较高，股息率优势仍然显著。以中证银行AH价格优选指数为例，根据中证指数公司官网5月30日披露数据，股息率6.51%，相对同期十年期国债收益率（1.67%）及一年期定期存款利率（跌破1%），吸引力更为凸显。
从某种意义上讲，
【月度AH价格优选策略：优选港股、A股市场“更便宜”的标的】
资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，目前共有42只成份券。截至最新，港股银行股14只，权重40%，A股银行股28只，权重60%。
简而言之，银行AH在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。从历史表现来看，这一策略有效性得到验证。
然而，
截至6月10日收盘，银行AH全收益指数年内上涨18.44%，跑赢同期中证银行指数近7%。
自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨81.44%，大幅领先同期中证银行全收益指数59.17%表现。值得关注的是，自指数发布至今，估值（PE）收缩达14%，显示指数区间收益全部归因于其盈利增长与分红，而非估值扩张。
可能你也遇到过，
统计区间：2017.12.6-2025.5.30。
来自TMGM外汇官网：
从投资胜率来看，截至5月底，银行AH全收益指数多区间跑赢中证银行全收益指数；同时，各区间跑赢多数AH中资银行股，相对个股投资，拥有更高胜率。
反过来看，
数据来源：Wind，截至2025.5.30，各区间对比中资银行股胜率时，剔除区间内新上市个股。
说到底，
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募描述书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，勾选合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构展现的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。
TMGM外汇报导：
来源：金融界返回搜狐，查看更多
