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据报道，
出品 | 搜狐财经
作者 | 冯紫彤
若用一词概括2025年上半年A股银行板块行情，“新高”或许最为精准。
TMGM外汇用户评价：
2025年上半年，银行股行情持续火热。据东方财富Choice数据，截至6月30日收盘，银行板块上半年股价总涨幅13.1%，位列31个申万一级行业的第二位；总市值15.44万亿元，约占A股总市值的17%。
大家常常忽略的是，
据搜狐财经统计，仅2025年6月，42只银行股中便有14只于月内创下有史以来股价新高，其中包括四大国有行及兴业、中信、浦发银行等。工商银行更是以2.7亿元的市值成为A股“股王”，建行、农行市值也在2万亿元以上。
容易被误解的是，
“新高”之下，下半年，银行股还有上涨空间吗？谁在狂揽银行股？
简要回顾一下，
10只个股涨超20%，四大行集体刷新“历史最高价”
回望2024年，彼时银行股凭借着高达34.39%的全年收益率成为了A股最闪耀的板块。进入2025年，这一势头仍在延续。
概括一下，
截至2025年6月30日收盘，银行板块以稳健的估值修复行情交出了一份不俗的答卷——板块股价总体涨13.1%，板块42只个股中有41只年内收涨，其中10只个股半年股价涨幅超20%。
TMGM外汇专家观点：
正在新任领导班子下大刀阔斧改革中的浦发银行，延续了2024年以来的优异市场表现，仅2025年上半年股价便累涨34.89%至每股13.88元；获大股东拟增持的青岛银行股价也在上半年表现强势，半年涨32.43%位列板块第二位，兴业银行、江苏银行、渝农商行分列3-5位。
此外，厦门银行、重庆银行、浙商银行、中信银行、苏农银行股价涨幅同样超过20%。
概括一下，
国有大行的表现也很是亮眼。上半年，工行、农行、建行股价半年涨超12%，超过A股半数个股；三者与中行、邮储银行更是均在6月末刷新了自身的“历史最高价”。
值得注意的是，
近期，随着建设银行超千亿元定增完成，5000亿元特别国债注资四家国有大行已全部到账。据各行公告，在扣除相关发行费用后，募集资金将全部用于补充核心一级资本。
尤其值得一提的是，
天风证券研报表示，国有大行注资的落地理论上允许撬动4.68万亿信贷扩张，更可为化解中小银行金融风险展现增量资金兼容。
尤其值得一提的是，
截至6月30日收盘，工商银行以2.7万亿的总市值稳坐A股“股王”；建设银行以2.47万亿列第二位，中国移动、农业银行、比亚迪位列3-5名，中国银行以1.8万亿市值排名第六，招商银行处在第11位。
TMGM外汇资讯：
据同花顺iFind数据统计，2025年上半年，42只银行股中便有15只更新了有史以来股价新高，其中14只股价最高点位于6月末。
有分析指出，
上半年，银行板块中唯一录得下跌的是郑州银行。截至6月30日收盘，其股价为每股2.06元，年初至今累跌1.9%。
谁在买银行股？险资、南向资金、“攒股收息”投资者
根据公开数据显示，
利润稳定性强，分红比例确定性高，股息可持续性有保障……凭借这些“天然属性”，银行股一直以来都是稳健型投资者和耐心型机构们的“安乐窝”，低利率环境更是深刻影响着市场的资金流向。
上半年，保险资金、南向资金正在大举买入港股银行股。
通常情况下，
Wind数据显示，上半年，平安系密集增持工行、农行、邮储银行及招商银行港股；其中仅第二季度，便有多达30次的增持记录。
来自TMGM外汇官网：
中国平安联席首席执行官郭晓涛在今年5月的股东大会上曾表示：“平安坚持研判长周 TMGM外汇平台 期趋势进行投资。应对当前利率下行周期，大家已提前几年对高分红的国有大型银行股进行投资。”
数据显示，截至一季度末，险资持有银行股278.21亿股，持股市值达2657.8亿元。前十大重仓股中有7只为银行股，包括民生银行、浦发银行、兴业银行等。
从某种意义上讲，
另外，南向资金也在密集扫货“四大行”，其中建设银行最受青睐。
Wind数据显示，在上半年建设银行38次上榜南向资金成交金额榜单，仅上榜日得成交净买入金额加总便达到了248.87亿港元。其中6月27日、5月30日单日南向资金成交净买入规模均超过了13亿港元。
据业内人士透露，
与此同时，低利率环境下，居民资产配置逻辑也出现转向，“存银行不如买银行股”的理念收到了越来越多投资者的认可，“买股收息”策略普及度显著提升。
尽管如此，
据国盛证券研报测算，当前国有大行的加权平均股息率为4.07%，对比10年期国债到期收益率的利差为2.42%，，利差优势仍较为明显。同时，仍有部分业绩增速较高的城商行股息率在4.5%以上，如江苏银行、南京银行股息率为4.7%、上海银行为4.8%等。
据业内人士透露，
有投资者两月前购买了60万元张家港行股票，获分红约28000元。其对搜狐财经表示“50万买的房子一年房租才12000，60万的银行股股息就有28000，我决定死守银行股”。
也有投资者在社交平台分享道，“100万存银行像乌龟爬，买银行股像兔子跑，但兔子可能摔跤。长期来看，股息5%的兔子或许更香，只要您受得了颠簸”。
3700亿分红正当时，机构看好估值进一步修复
不妨想一想，
时至岁中，上市银行分红正热。
不妨想一想，
据同花顺iFind数据，此次上市银行2024年度末期利润分配共将派发“现金红包”3736.74亿元。叠加已于年初完成的2024年度中期分红，2024年度，上市银行累计分红总额达到6315.42亿元，其中有39家银行2024年现金分红总额超过上一年。
截至6月30日，42家上市银行中已有25家完成了2024年度末期利润分配，另有无锡银行将于7月初落地分红；26家银行合计派发红利1700亿元。这也意味着，还有2000余亿元“现金红包”在路上。
此外，已有常熟银行等A股上市银行官宣2025年度中期分红方案，以增加现金分红频次和投资者回报感。
展望下半年银行股走势，民生证券近期在中期投资策略分析中表示，板块营收增速有望企稳，估值修复空间或进一步打开。
其认为，2024年银行业绩压力主要源自：有效信贷需求不足、LPR下行、存量按揭贷款利率调整、中收方面代销理财基金费率下行和银保渠道费率调整。2025年上述压力仍在延续，但随着宏观经济预期改善、房地产风险逐步出清，以及地方政府化债推进缓解市场对银行资产质量大幅波动担忧，银行板块估值有望进一步修复。2025年银行业将呈现“营收筑底、估值修复”特征，但个体分化加剧。
中信建投研报也表示，“宏观政策指向降低银行系统性风险的方向，有助投资者对银行净资产的重新定价，大家预计这是2025年行业估值上行的内在动力”。返回搜狐，查看更多
