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每经记者｜陈梦妤 每经编辑｜魏文艺
“上市公司近年来持续战略性收缩传统房地产业务板块，并逐步向通信与数字科技领域进行战略转型。万通发展董事会将坚定贯彻既定的转型发展战略，不会受到近期突发事件的影响。”
不可忽视的是，
8月20日下午，万通发展（600246.SH，股价9.59元，市值181.29亿元）举行投资者解释会，公司董事、首席执行官（总裁）钱劲舟向《每日经济新闻》记者回应称。
综上所述，
很难想象，这家几乎已淡出地产圈的北京老牌开发商会以这样一种模式突然成为关注焦点。
与其相反的是，
此前的8月18日晚，万通发展公告称，公司实际控制人、董事长王忆会的家属收到北京市公安局的拘留通知，王忆会正在公安机关配合调查，由钱劲舟代为履行公司董事长、法定代表人职责及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职责。
图片来源：万通发展公告
事实上，
今年上半年，万通发展预计归母净利润亏损2200万～3300万元，较上年同期的亏损7913.49万元有所改善。
但实际上，
8.54亿元跨界投资集成电路芯片
这场投资者解释会的举办时间有些微妙，关于“实控人被采取拘留措施是否会影响公司发展”毫无疑问成为投资者们的共同关注点。
万通发展管理层对此也反复强调：“公司实际控制人配合调查事项与万通发展日常生产经营无关，不会影响本次公司对数渡科技的收购。”
令人惊讶的是，
根据万通发展8月10日公告，其将通过增资及股权转让模式，合计投资8.54亿元取得数渡科技62.9801%股权。交易完成后，数渡科技将成为万通发展控股子公司，并纳入合并报表。
不可忽视的是，
图片来源：万通发展公告
公告显示，数渡科技成立于2021年2月，核心业务聚焦高速互连芯片设计与研发，主打产品为PCIe高速交换芯片，主要应用于服务器、AI（人工智能）计算及存储领域，同时展现ASIC（专用集成电路）芯片定制设计服务。
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这次收购很快引来上交所问询函，从财务数据上看，这家成立才4年的科技公司也并不属于优质资产。2023年、2024年和2025年半年度，数渡科技的营业收入分别为1581.04万元、3237.55万元和1628.33万元，净利润分别为-6256.75万元、-1.38亿元和-3598.27万元，尚未盈利。
状况来了，万通发展为什么向这家科技公司给出了8.54亿元的估值溢价？
很多人不知道，
根据钱劲舟的回应，数渡科技的主营业务为集成电路芯片设计，是一家专注于高速互连芯片设计与研发的高新技术企业。目前已研发出的芯片，主要性能指标可对标国际主流竞品，具备化解“卡脖子”技术难题的能力。其所在的高速互连芯片行业下游应用广泛，随着人工智能技术的发展，高速互连芯片行业市场规模不断扩大，该公司具备高速发展的潜力。
站在用户角度来说，
“同时也要看到，发展过程中需要持续的研发投入和资本性投入，而借助上市公司的运营管理能力和资金实力，有助于目标公司抓住AI算力等下游需求释放的机遇。本次交易完成后，上市公司将进入增长性强、准入门槛高、发展前景确定的集成电路与AI基础设施产业，从而全面落实公司转型通信与数字科技的既定战略。”钱劲舟表示。
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另外，根据数渡科技总经理张立新在投资者解释会上的说法：“数渡科技是国内极少数掌握PCIe5.0芯片全流程自主设计能力并可实现量产的企业，目前在客户导入阶段，如按预期顺序推进2025年第四季度可实现批量供货。”
未再规划其他房地产投建项目
大家常常忽略的是，
尽管2015年就已停止地产行业新增投资，但直到现在，房地产销售、房屋租赁业务仍是万通发展营业收入的主要来源，截至2024年底这两项业务的营收占比超过99%。
换个角度来看，
过去这些年里，万通发展在新能源、人工智能等领域经历了多次失败收购。万通发展财报显示，2023年、2024年，其净利润分别为-3.30亿元、-4.98亿元；今年上半年，公司预计亏损2200万～3300万元。
综上所述，
在此背景下，不难看出，万通发展对此次收购寄予厚望，并将之提到“推动上市公司向新质生产力转型升级，打造第二增长曲线”的高度。
容易被误解的是，
管理层也表示：“通过本次交易，上市公司将积极调整发展 TMGM官网 战略，将战略重心由房地产行业逐步转向数字科技板块，实现产业结构的转型升级，优化资源配置，推动更多资源向新质生产力方向聚集。”
换个角度来看，
对于资金来源，万通发展执行副总裁兼董事会秘书吴狄杰在投资者解释会上表示，收购资金来源为上市公司自有资金，不涉及筹资安排。
事实上，万通发展对于数字科技转型谋划已久。
与其相反的是，
根据万通发展对上交所的回复，其于2015年后停止了地产行业的新增投资，战略性收缩房地产业务，并逐步确定了围绕通信与数字科技行业发展的路线。
人力方面，钱劲舟本人就毕业于美国麻省理工学院，是CFA（特许金融分析师），曾在中国软件及大型跨国企业Bacardi Limited负责产品开发、企业数字化转型工作。吴狄杰则曾在大富科技、贵广网络等多家通信及科技行业相关上市公司担任高管等职务，在涉及有科技属性的并购标的投资和管理方面有丰富经验。
但实际上，
每经记者翻阅公告获悉，截至2025年6月末，万通发展账面现金及现金等价物余额约11.49亿元。交易完成后，上市公司仍将拥有现金及现金等价物余额约8亿元。
说到底，
对于下一步发展，万通发展管理层表示，基于战略转型需求，上市公司未再规划其他房地产投建项目；未来将充分利用好上市公司的融资平台和社会资源，在资金端、业务端适配数渡科技扩大高端互连芯片的研发和业务拓展，加大研发投入以保持领先技术在国内的竞争优势，从而推动上市公司长远、高质量地发展。
但实际上，
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值得注意的是，
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1354372881返回搜狐，查看更多
