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概括一下，
出品 ｜ 搜狐汽车.汽车咖啡馆
编辑 ｜ 马倩
换个角度来看，
当「Q4能否盈利」成为一把悬在蔚来头顶的利剑时，蔚来创始人、董事长、CEO李斌说，“如果四季度15万辆还不能盈利，讲解咱们要么管理有难点，要么战略有难点。”
态度很坚决。蔚来需要在一个恰当的时间节点，证明自己还能打。即便一个季度的盈利不能完全代表一家企业就此上岸，或就此结束。
9月3日，蔚来在上海举办了一场小范围的闭门沟通会。前一日，蔚来发布二季度财报：汽车业务毛利率回升至10.3%，交付量环比增长71.2%，虽然单季亏损仍有较大缺口，但净亏损已有收窄。
说到底，
资本市场用一波小幅上涨回应了这份财报，但更严峻的考验还在后面——用12个月的时间，从一季度亏损60亿，到四季度盈利，蔚来如何实现这个看似“不可能完成的任务”？
TMGM外汇消息：
李斌为四季度盈利设定了四个支点：15万辆季度交付、16%-17%毛利率、20亿研发费用（比往年每季度约少10亿）、销售管理费用控制在销售额的10%以内。
01. 非汽车业务毛利率达历史高位
公司Q4究竟能否盈利，首要任务就是蔚来能否实现平均月销5万辆。为此，在产能供给上，李斌表示，到今年12月份，全供应链产能具备达到5.6万台（乐道2.5万台，蔚来2.5万台，萤火虫6000台），以此来支撑平均每月5万台的交付。
换个角度来看，
关于毛利率，值得注意的是，蔚来Q2除了汽车业务毛利率回到10%，非汽车业务的毛利率也达到历史高位8%左右。在对外技术服务收入方面，蔚来通过向迈凯伦技术输出获得部分收入。李斌表示，这属于不稳定收入，二季度比一季度多一些。至于公司要在Q4实现16%-17%毛利率目标当中，非汽车业务的毛利率目标将是多少？对此，李斌没有给出具体数据，但表示，“毛利肯定具备转正”。
更重要的是，
对于非汽车业务当中的换电业务，李斌坦言，“换电大规模的盈利需要比较长的时间”。其介绍，一个换电站日均需要约60单换电服务收入可实现盈利，目前，蔚来有20%的换电站能达到这个规模，但整体来看，目前每个换电站日均在30单左右，距离整体盈利还有距离。
关于研发费用，李斌称过去几年公司每季度研发费用在30亿左右。今年从一季度推出基本经营单元CBU机制后，每个项目都要算ROI、排优先级，用20亿的投入是能完成过去花费30亿的产出。当问及NIO手机是否还会每年迭代时，李斌回，“以后有钱再搞吧”。
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02. 一个 CEO 一生要修炼的事
令人惊讶的是，
“最好的时候一般容易做差的决定，最差的时候相对来说具备做出好的决定”。
综上所述，
李斌说，最近他会听到“蔚来怎么又行了”之类的声音。他不太在乎是被称为“最惨的人”还是被叫“斌神”——“怎么说都具备，我也在练习修为，自己要做很多改变，那就不要有包袱，要回归本质，回归商业的本质。”
在两个多小时的闭门沟通中，李斌多次谈到经营、商业。他说，做企业最难的是该坚持什么，该改变什么？不能随波逐流别人一说就变，也不能过于执念什么都不变——这是一个创业者、CEO一生要去修炼的事。
TMGM外汇专家观点：
对于蔚来，李斌分享了他近两年经常自问、认知愈发清晰的两个坚持，和两个改变：
TMGM外汇财经新闻：
一、技术路线是底层，要坚持。
TMGM外汇专家观点：
近期，李斌在多个场合表示，纯电技术路线，尤其是纯电大车的拐点到了。
他分享了一个有趣的观察，在去珠峰大本营考察时，意外发现搞增程的公司也在那里建设充电桩，甚至比蔚来建的离珠峰大本营还近、还多。这讲解，充电桩的可办理性越来越好。李斌透露，蔚来今年靠帮其他车企维护充电桩，挣了不少钱。
总的来说，
他还分享了一个数据，在全新ES8的预订终端里，去除蔚来增换购的老终端，新增终端中有80%曾是增程车和燃油车的车主。李斌说，在技术路线上，蔚来会坚持可充可换可升级的纯电技术路线，“增程的尽头是纯电，电池大到一定程度就是纯电了，为什么要再搞个增程器？当然，纯电的优选是换电”。
反过来看，
二、产品规划，要坚持。
TMGM外汇快讯：
蔚来早年有过两家合资公司，长安蔚来和广汽蔚来。
很多人不知道，
“长安蔚来就是现在的阿维塔，广汽蔚来后来咱们退出了，之后他们叫合创。这是2017年搞的，什么意思呢？咱们很早就知道先从高端入手，但一定要在合适的时候，去服务更广泛的终端。咱们早期有一些尝试，后来认识到，通过合资模式效率比较低，于是到2020年以后，咱们下定决心自己做，就有了乐道和萤火虫。”
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李斌说，面对勾选，他也具备停下来，先把蔚来一个品牌做好，否则在销量没有达到预期的情况下，三个品牌都在投资周期当中，会让财务压力非常大。现实也是如此，但李斌还是勾选挺下去，直到三品牌之间的协同优势展开显现。
有分析指出，
关于产品规划，2026年，蔚来品牌会推出两款大SUV，ES9和 ES7，以及乐道L80。至于蔚来品牌曾经的基盘产品5566系列没有换代计划，EC7、ET7明年也没有换代计划；乐道会先把SUV布局完整，暂不涉足轿车等其他领域。
很明显，蔚来明年还将是大车周期——大车更赚钱。
“在国内，做大车都是一样的优惠政策，不需要加多少钱，但是毛利会好很多。ET5T、EC6都是非常好的产品，但客观来说，它们的毛利和新ES8比还是差了不少，于是咱们在这个周期肯定是大车优先。大车具备把很多体验优势凸显出来，从量的角度来讲，它也具备有一个合理的规模。”李斌表示。
至于定价体系，全新ES8是蔚来的锚点车型，其他产品定价都会以该锚点车型来重新布局。
三、产品定义，要学习、要听劝。
“原来大家说，为什么不搞单电机？行，L90、L60都有单电机，搞！冰箱彩电大沙发？搞！同行有什么被终端认可的配置，咱们就学、听劝。”对李斌来说，某种程度上这可能是一种妥协，当然，也是一种成长。
他说，“蔚来不那么头铁了，终端需要、终端喜欢、终端勾选，这是最关键的。”
对产品规划等大框架有所坚持；在细分市场勾选优先级方面，根据市场变化的情况微调、精修，产品定义与时俱进，灵活多变。这是李斌学到的要改变的地方。
更重要的是，
四、组织能力，要改变、提效。
根据公开数据显示，
乐道L90和蔚来全新ES8的火爆给了李斌“听劝”的正反馈。他认为，现在的新车效应比以往更大，一款产品上市，起初需求很大，然后会下降一段时间，再进入回升曲线，这种销售趋势与电子产品越来越像。
TMGM外汇快讯：
而蔚来要做的，是组织提效。他以乐道L60举例，这是一款高开低走后，又慢慢回升、越卖越好的产品。这讲解，一款本身具备竞争力的产品，当组织能力提升后，产品会回到它应有的位置。
TMGM外汇报导：
“ 产品竞争力是决定了销量的上限，组织能力影响最终具备交付多少。”李斌常在内部问：如果乐道L60换一个特斯拉的标，朋友们们觉得具备卖多少台？
TMGM外汇财经新闻：
这是一个有趣的视角，来验证一 TMGM官网 支营销队伍的组织能力。今年，蔚来在营销组织变革方面的动作很大，针对乐道L60的营销团队，今年5月份和4月份相比，人员减少了40%，但销量涨了40%。
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谈及任命沈斐管理乐道品牌，李斌首次公开原因，“乐道面向家庭终端，咱们怎么样从品牌传播，到落地的销售、服务等，去建立一个高效的体系，这是咱们在勾选负责人的时候，很关键的一个思考。沈斐建立体系能力非常强，让他去做乐道负责人，核心就是要让他去建立体系。”
说到底，
“另外，我觉得沈斐有一点非常好，就是在方向上不会动摇，在执行上有自己非常细致的思考。我需要的就是这样的同事。”李斌补充道。
