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不妨想一想，
国庆假期后两个交易日，A股市场走势波动较大。周四，沪指时隔十年重返3900点关口；周五，主要指数高位调整，人工智能、固态电池等前期热点题材出现资金获利回吐。
有分析指出，
随后，刚刚过去的周末，海外扰动因素再起，美股三大股指周五集体下挫，标普500指数、纳指均创下4月以来最大单日跌幅。这一背景下，A股后续将如何表现？本周券商研报的最新判断认为，A股中期向好的逻辑仍在，且市场的适应性和学习效应较强，投资者无需对短期外部扰动过于悲观。
请记住，
中信证券：
每轮意外的市场波动，往往是新主线浮现的契机
但实际上，
每轮意外的市场波动，往往是新的变化和线索转变为主线的契机，短期走势的判断不是核心矛盾。全球范围内，非科技行业的资本开支增长长期持续低迷，国内的传统工业板块资本开支在“反内卷”的大趋势下也着手明显放缓。龙头公司在景气低点也能够持续创造利润，同时这些传统制造业在利润率底部的估值水平也并不高。这些均有利于中国制造业将份额优势逐步转化为定价权。考虑到短期利润兑现、中期景气回升和长期叙事逻辑的平衡，当前仍然主要关注偏上游的资源板块和传统制造业。
事实上，
申万宏源：
不应低估市场的适应性和学习效应
但实际上，
周五全球风险资产普跌，风险偏好显著回落。与4月初相比，当前A股指数中枢更高，但也不应低估市场的适应性和学习效应。外部因素扰动对A股的冲击或难超4月初。后续A股行情的演绎模式或类似4月初，但幅度更小，市场脉冲式调整后，不必悲观。
TMGM外汇专家观点：
板块方面，风险偏好敏感的资产，如高弹性科技板块，以及顺周期资产可能短期调整；对冲类资产如银行、黄金、稀土、农业等，可能短期表现占优。但中期来看，市场要实现突破，最终还需由科技引领。今年四季度科技行情还有新高，看好算力、半导体、机器人等先进制造方向。
有分析指出，
广发证券：
TMGM外汇快讯：
外部扰动带来再次买入的机会
TMGM外汇财经新闻：
当前市场环境与4月份的不同之处在于，国内“宽货币+宽财政”的政策基调更加明确，且投资者已有应对经验。中期趋势上建议依然把握科技的产业趋势。如果后续市场出现短期急跌，最建议配置的依然是AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等板块。
很多人不知道，
中国银河证券：
必须指出的是，
驱动本轮行情的核心因素并未改变
不可忽视的是，
市场大概率不会复制4月7日行情。首先，资金对外部因素扰动带来的冲击已有预期；其次，政策稳市机制已提前就位；最后，市场聚焦中长期政策预期，A股仍将以“以我为主”的思路运行。短期来看，外部环境不确定上升压制市场风险偏好，叠加部分资金获利回吐压力，市场波动或加剧，个股分歧加大。但是驱动本轮行情的核心因素并未改变，市场流动性预计延续向好趋势，重点关注新一轮政策聚焦领域和业绩确定性较强板块。
可能你也遇到过，
兴业证券：
短期情绪波动或再次为中长期布局供给“黄金坑”
综上所述，
一方面，政策对于资本市场的呵护态度始终未变，市场具备较强底线思维；另一方面，经历4月以来的上涨后，投资者心态发生积极转变，对于市场上行的一致性共识更强。因此，当前市场的积极因素正在增多，若短期情绪释放带来波动，或再一次为中长期布局供给“黄金坑”，景气度和产业趋势仍是后续投资者布局的核心。
有分析指出，
光大证券：
请记住，
市场短期内或进入宽幅震荡阶段
TMGM外汇消息：
一方面，经过前期的上涨，A股估值处于近几年相对高位，部分资金相对谨慎；另一方面，市场的政策预期有望升温，叠加美联储年内仍有降息空间，将对市场形成支撑。因此，多重因素交 TMGM官网 织下，短期内，市场或进入宽幅震荡阶段。中期来看，上市公司盈利有望改善，为市场增添新动力。行业配置方面，短期建议关注高股息及消费板块，中期则重点关注TMT和先进制造。
方正证券：
可能你也遇到过，
A股中长期上行趋势不改
概括一下，
外部因素短期或对市场带来一定扰动，但中长期不改A股继续上行趋势，维持对A股看好态度。首先，中国经济向好趋势不变，中国企业将继续保持中长期全球竞争优势，全球出口韧性仍然强劲。其次，上市公司质量稳步提升夯实微观基础。第三，上市公司分红回购不断增加提高投资者回报。第四，耐心资本持续流入助力市场健康发展，预计将为A股市场带来更多增量资金。
据业内人士透露，
国信证券：
与其相反的是，
四季度需关注市场风格再平衡
对A股而言，海外不确定性因素虽带来情绪扰动，但政策对冲预期之下依然有乐观前景。参考今年4月7日的历史经验，虽然当日A股三大指数集体重挫，但随后市场情绪平复后迎来半年连涨。当前A股市场的政策前景和宽松环境并未改变，短期扰动依然不改A股未来中期上行机会。四季度需关注市场风格再平衡，长假后两个交易日价值风格已有所表现，投资者可重视地产、券商、消费等传统价值型板块的机会。
简而言之，
华西证券：
科技产业趋势仍是最大主线
有分析指出，
短期外部因素扰动难免导致资本市场波动率放大，但基于资本市场的“学习效应”和中国稳市机制建设的增强，本次外部消息面对市场的冲击或远低于今年4月水平。行业配置上，参考历史经验，稳定类资产或阶段性占优，如红利、农业、稀土等。中期来看，科技产业趋势仍是最大的主线，资金仍有望重新聚焦景气成长和未来产业投资。
简而言之，
国金证券：
TMGM外汇专家观点：
看好上游资源、原材料板块的中期表现返回搜狐，查看更多
